ag8真假-广告收入大增,游戏收入占77%,B站变没变?

图片来源:视觉中国

钛媒注:本文来自深回声,微信官方账号,雅兰。钛媒体被授权转载。

本文的主要观点:

Bilibili发布Q2 2018财年财务报告。数字中隐藏着什么信息?

游戏收入占近80%。bilibili是游戏公司吗?

一旦设定了“正版玩法永不加补丁ag8真假”的fl**,bilibili中ag8真假的收益如何?

bilibili和其他视频平台有什么区别?

北京时间今天上午,bilibili(以下简称Bilibili)发布了第二季度财报。

我们先来看看核心数据:

净收入10.27亿元,ag8真假76%,比上个月增长18%。

其中,

游戏营收7.91亿,ag8 61%,比上个月增长15%,约占总营收的77%;

直播及增值业务收入约1.19亿元,ag8的真实性为186%,较上月增长24%,约占总收入的11.55%;

ag8真假收入9586.3万,ag8真假收入132%,比上个月增长58%,约占总收入的9.34%;

其他收入2105.2万,约占总收入的2%。

与此同时,公司的毛利率达到25%,而去年同期为14%,上季度为24%,两者都实现了增长。

但在第二季度,尽管公司收入快速增长,但经营亏损同比和季度环比明显增加,增幅分别为103%和44%。

此外,公司每月活跃用户数和付费活跃用户数分别增长30%和177%,但公司ARPU价值下降至101.1元,同比下降42%。

这些数字都说明bilibili已经悄然发生了变化。有人说是假视频平台真游戏公司;有人说,它开始羊毛用户;但也有人认为bilibili走到今天并不容易,虽然做了各种商业化尝试。

公司,用户,产品,任何商业元素都会随着时间的推移发生微妙的变化,那么bilibili今天是一个怎样的存在呢?

bilibili财务报告中最引人注目的项目之一是游戏收入。其游戏业务第一季度营收为6.88亿元,其中97%为ag8原真性,7.91亿元为游戏营收,61%为ag8原真性,比上季度增长15%,约占总营收的77%。

相比之下,爱奇艺的主要收入,也就是“视频三宝”,是会员和ag8的真假,游戏收入不单独列出;虎牙虽然被称为“第一现场游戏”,但其主要收入却没有游戏。

Bilibili的游戏收入甚至远高于一些游戏上市公司。畅游2018年在Q2的总营收为1.13亿美元,昆仑万伟上半年的游戏营收为6.53亿元人民币,而《愤怒的小鸟》开发商Rovio今年第二季度的营收仅为5.3亿左右。

你们觉得.

难怪有人说bilibili是弹幕游戏公司。

对此,陈睿于3月28日在bilibili上市当天作出回应。“其实,这是一个误会。bilibili中商业化的想法其实是基于用户群体需求的想法,相当于按照用户群体的需求提供给他。喜欢娱乐消费,我们的用户喜欢游戏,我们推荐游戏,喜欢看直播,我们推荐直播服务,喜欢看节目,我们推荐各种演唱会。”

不管最初的意图是什么,bilibili的游戏收入占总收入的80%左右是不争的事实。除了游戏,整个公司在bilibili的商业化还处于起步阶段。直播商业化是去年才开始的。至于ag8的商业化,今年只会开始多一点。在这样的情况下,游戏业务的成熟度和收入水平会高很多。

bilibili的游戏收入远远超过其他收入是有历史原因的。

陈睿擅长玩游戏。他是金山第三号员工,金山网络(后更名为猎豹移动)前副总裁。那一年,金山的安全业务独立拆分,牛视频合并,形成金山网络。陈睿负责建立金山的游戏业务。

然而,bilibili游戏的成长仍然是应该的

O的氪金能力丝毫不减,说明了B站平台的强用户粘性和转化力;不好的地方则是——游戏毕竟有生命周期,游戏业务如果只靠一两款游戏撑着,终究会陷入失去爆款的困境。

今年二季度,猎豹游戏收入有所下降,就被舆论指责为推出新游戏的速度延迟(不过好在7月初一些新游戏已经呈现增长态势了)。而更加明显的例子是腾讯的《王者荣耀》、网易的《阴阳师》热度冷却之后,游戏收入均或多或少受到了影响。

还有一个困境是B站在FGO这个爆款上的话语权并不多,很多活动的开展都受制于日方。

今年6月26日的时候,B站微博正式发出公告,fgo不参加B站9周年活动。并且由于版权方要求,下架了B站萌战的Fate相关人物。这则公告引爆了FGO玩家情绪,有些玩家开始自发倡议“七月不氪”运动;还有一些玩家号召大家向B站索取氪金消费的发票,试图通过增加B站人员工作量的方式来引起B站运营的注意;更有玩家在微博等其他社交媒体上直言B站已死。

B站当然也知道这些,此前的招股书显示,B站自研发的《碧蓝航线》表现尚可。在2017年的手游收入中,B站联运日本型月公司开发的游戏《Fate/Grand Order》占比为71.8%,B站自主投资开发的《碧蓝航线》占比为12.7%,其余所有产品相加为15.5%。

而在财报中,B站披露,将在今年下半年推出多款独家代理游戏,包括音乐游戏《BanG Dream》、两款女性向手游《A3!》 和《无法触碰的掌心》等,在游戏联运方面,B站也将引入多款ACG类型手游,包括《闪耀暖暖》、《明日方舟》和《电击文库:零境交错》等。去年12月,B站还组建了自己的电竞俱乐部Bilibili Gaming。

于是分析师就纳闷儿了,游戏收入如此之高,该如何给B站估值呢?

二级市场最喜欢故事无非是单一业务达成行业垄断,或者整体平台不断有新的现金牛产生——俗称“收入多元化”。

陈睿曾表示,“我认为游戏仍然会是我们非常重要的组成部分,但是直播,包括ag8真假、周边销售,这些模式起来速度会非常快,未来有可能其他模式加起来的收入比重超过游戏。”

真的假的?

对比招股书中的数据,去年此时,B站游戏业务、直播及增值业务、ag8真假业务的收入的占比分别为84%、7%、7%,而现在则是77%、12%、9%。可以看到,B站的收入模式的确正在多元化。

除去游戏,我们看下B站的其他收入:

ag8真假业务

ag8真假一直是B站的“老大难”问题。自从B站创始人徐逸2014年在微博上立了“正版番剧永远不添加贴片ag8真假”的Fl**,B站似乎做什么ag8真假都是错。

2016年5月,由于版权方的要求,B站在由东京电视台购入的5部番剧前加上贴片ag8真假,这就引发了用户的大规模抗议。最后,陈睿也不得不在知乎回答中对用户承诺:“B站也许会倒闭,但绝对不会变质。”

典型的“欲戴皇冠必承其重,欲立Fl**必遭其罪”。

根据《三声》的报道,2018年1月,B站“因技术调整”原因下架了东京电视台的37部番剧,这恐怕和B站不愿意添加贴片ag8真假相关。而最终的解决办法是重新上架番剧,但只有大会员可以观看,并且推出了大会员半价的措施。

如果说,内容上添加ag8真假会遭到用户的反感,那么B站只能在其他地方想办法。有同时参加过B站及优爱腾推介会的ag8真假主告诉「深响」,B站的招商计划有一个独特的亮点——线下。“拜年祭、线下演唱会这些挺有意思,不过效果比较难监控。”

当然,还有一个不同点在于B站更努力地在为平台上的Up主寻找ag8真假变现等商业化路径。。

所以,尽管给自己戴上了紧箍咒,B站的ag8真假收入也还是有值得期待的地方的。再加上B站已开始兴趣推送、信息流ag8真假,用户关注up主或者订阅的内容后,系统就会自动推荐更多相关内容给用户。

财报显示,ag8真假业务在第二季度的收入为9586.3万,ag8真假132%,环比增长58%。这部分的增长或许得益于品牌ag8真假和效果类ag8真假业务的快速驱动。

直播和增值服务业务

如何弥补ag8真假上的“节操”呢?大会员或许是最好的办法。

直播和增值服务在第二季度的收入约为1.19亿元人民币,ag8真假186%。这部分增长主要源于针对性的产品优化、主播引入和会员推广策略的推动。

第一季度月均付费用户数量约为250万,ag8真假190%,而第二季度月均付费用户数量为300万,ag8真假177%,环比增长20%。

细思恐极啊。

爱奇艺Q2财报公布的数据是订阅会员6710万,其中付费会员6620万,实现付费会员收入25亿元,由此推算,爱奇艺2018Q2会员ARPU为38.5元。

而Bilibili呢,Q2付费会员数300万,ARPU虽然下降了但也达到了100多元。

用户粘性!用户粘性!用户粘性!

「深响」曾在《Netflix,盛世危局》《有生之年,我们能看到视频网站盈利吗?》等文中探讨了很多关于视频平台的盈利问题。企业价值本质上是未来现金流的折现。在线视频平台的投资价值,必须体现为长期健康的财务回报(利润及现金流) 。

我们看到一个残酷的现实:大视频平台的收入与成本总是同步增减的,毛利率保持在一个较低的水平。

以爱奇艺为例,爱奇艺2017年日活1.26 亿,内容成本126亿元,算下来约100元/DAU 。2017年收入173亿,每DAU贡献约150元。

B站呢?B站2017年日活约2800万,内容成本2.6亿,约10元/DAU。年收入24.68 亿,每DAU贡献90元。

这也就是说,爱奇艺每个日活用户贡献是B站的1.5倍,但是通过内容单个DAU的获取成本却是10倍。

虽然B站也受制于内容,70%以上内容都是用户生产的平台,Up主也被认为是“用户流量的主要来源,以及用户数量、社区增长的关键动力”,但B站已经在一个小领域形成了垄断,因此上游大内容CP的议价和挤压能力就相对较弱了。

最后来看一组数。

2018一季度月度活跃用户数量达7,750万,ag8真假35%;用户的日均使用时长达76分钟,日均观看2.67亿次,ag8真假137%。一季度用户平均每月产生互动2.9亿次,ag8真假83%。

而二季度,月度活跃用户为8500万,用户日均使用时长75分钟。内容生产者方面,粉丝数超过1万的内容生产者的数量同比增加117%,月度活跃内容生产者同比增加91%。

高时长和高互动体现了B站社区极强的粘性。而这些优势是很多管道化的平台无法企及的。B站通过内容和运营建立的用户壁垒,比资金壁垒高多了。

更多精彩内容,关注钛媒体微信号(ID:taimeiti),或者下载钛媒体App